法盛旗下WCM Investment Management
全球股票策略 駕馭波動強健增長
2025年全球市場波動加劇，地緣政治局勢緊張，在宏觀不確定性交織的環境下，法盛投資管理（Natixis Investment Managers）旗下WCM Investment Management憑藉全球增長股票策略，在「理柏基金年獎2026」香港及新加坡兩地勇奪「環球股票」類別三年獎*，基金表現在波動市況保持強健，成績斐然。
WCM Investment Management為法盛的聯屬投資經理，成立於1976年，總部位於美國加州拉古納海灘。50年來，公司專注於增長型股票投資，深信競爭優勢及企業文化對公司的影響和價值。
靈活投資框架 精準選股締造卓越表現
WCM投資組合經理Sanjay Ayer表示，策略的出色表現主要來自高質的個股選擇，而非刻意選擇配置個別行業或國家。團員採取由下而上的選股方法，深入研究個股。「不受限制」的全球投資框架，令投資組合在快速變化的市場中展現高度適應力，有助投資團隊及早識別被市場低估的投資機會，這包括電動化、航空與國防、AI數據中心等領域。
談到如何選股，WCM的投資理念集中於兩大核心支柱 ：競爭優勢變化及企業文化。競爭優勢變化，亦稱為「護城河發展走勢」，指的是企業競爭優勢的發展軌跡。WCM投資團隊致力尋求投資那些隨時間不斷增強競爭優勢的企業，而非僅僅關注現有競爭優勢。而企業文化則是推動競爭優勢發展的關鍵力量，卓越的企業文化能夠激發員工創造價值，並有效執行策略。
面對波動市況及AI熱潮
2025年全球股市面對地緣政治緊張、關稅變化及宏觀數據反覆等挑戰，在這複雜的環境，WCM投資團隊並未因此在頂層配置作重大調整，而是繼續堅守嚴謹的投資流程，讓投資組合透過選股自然演進。
對於人工智能發展，WCM採取主動及動態的管理方式，而非設定固定配置比例。團隊認為AI有可能成為史上規模最大的資本支出周期，目前討論焦點已從「是否具重大影響」轉向「影響的幅度與持續時間」。團隊在未來會繼續跟進技術創新的發展，定期重新評估假設，在AI產業鏈不同環節維持投資份額，並致力尋找下一階段被低估的關鍵發展瓶頸。這種聚焦中長期清晰視野，有助團隊避開AI泡沫與非泡沫的二元爭論，穩健捕捉AI帶來的長期增長潛力。
2026年尋找結構性機會
WCM投資團隊預期，2026年全球股市將繼續受多重複雜因素塑造，而非由單一主導敘事，AI與地緣政治是兩大關鍵力量，長期結果存在高度不確定性，但影響深遠，其中地緣政治不確定性更可能已成為結構性特徵。
儘管市場充滿不確定性，團隊仍看到多項具意義的機會，包括AI巨額投資流向關鍵瓶頸，如：國防及能源，以及人口老化推動的醫療保健需求等長期趨勢，這些結構性主題與公司層面的特有機會相輔相成。
Sanjay認為，在瞬息萬變的環境中，投資目標並非預測每一個結果，而是維持前瞻性的投資理念，並保持靈活性以把握演變中的機會。憑藉以企業基本面為核心的靈活框架，團隊將繼續致力為投資者捕捉全球長遠的增長機會。
* 獎項僅供參考。由於評選標準包括基金表現等性質因素，獎項排名可能與基金的實際表現不完全相符。理柏基金香港年獎2026評選基於WCM精選全球增長股票基金 - R/A (USD) 截至2025年12月31日之3年期表現。獎項詳情及評選方法，請參閱：https://www.lipperfundawards.com/methodology。
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