堅守動態再平衡 滙豐締造風險調整優勢
2025年受關稅戰、地緣政治緊張及宏觀經濟不確定性影響，全球市場經歷多輪顯著波動。在這複雜環境下，投資者如何調整資產配置，以平衡捕捉升勢和減低跌勢風險？滙豐強積金在《信報財經新聞》與倫敦證券交易所集團（LSEG）聯合主辦的「理柏基金香港年獎2026」中奪得七項獎項，成為強積金組別的大贏家之一。得獎成分基金包括中國、亞太區（除日本）、美國及歐洲股票基金、及混合資產類別基金；其中六項獎項更是表揚相關基金類別之五年或十年投資年期表現，體現滙豐強積金在調整長期風險的實力。
三大優勢 強化滙豐強積金競爭力
截至2026年3月底，滙豐強積金管理的資產規模佔香港強積金市場總資產值18%，2025年全年淨資產值更上升22%，是市場佔有率升幅最大的強積金計劃之一1。滙豐強積金憑藉長期穩健的風險調整表現，連續多年在理柏基金香港年獎中獲獎，同時成為全港唯一連續4年同時榮獲積金評級「最佳強積金計劃」及「僱主之選」的供應商2，反映其在投資表現、費用競爭力、企業管治及服務質素上的整體性價比備受肯定。
隨著積金易平台推出，行政工作趨向標準化，滙豐強積金相信營辦人的服務角色更為重要。集團提供完善的服務網絡、一站式財富管理平台，以及多元化的市場資訊與投資教育活動，支援成員進行個人化退休策劃。為配合積金易平台及成員對費用透明度的期望，滙豐強積金已下調計劃下全部20隻成分基金費用，減幅介乎10%至20%，新收費於2026年4月29日起生效，逾半數基金管理費降至0.67%或以下3，惠及超過175萬名成員。
動態再平衡與分散配置 應對市場波動
滙豐投資管理作為滙豐強積金的投資經理之一，以「動態再平衡、廣泛分散配置及紀律性風險管理」為核心框架，於2025年大部分時間對股票維持偏正面看法，但當市場波動上升時則主動調整風險水平，從而達至在參與市場上行的同時有效控制回撤。當滙豐投資管理團隊觀察到市場領導權由少數美國超大型成長股向更廣範圍擴散時，果斷轉向基本面穩健及動能較強的區域，並配置於新興市場，以捕捉商品市場環境改善帶來的機遇。在主題產業方面，AI仍是團隊最高信念的結構性成長主題，在股票曝險之外同時配置下行保護，有助提升投資組合在快速變化的市場環境中的整體韌性。
團隊對整體股票市場維持建設性但具選擇性的看法，認為成長仍具韌性，但需留意地緣政治與政策不確定性升溫，以及油價上升為出口國帶來的通脹風險。AI資本開支熱潮繼續提供推動力，新興市場與亞洲地區則受惠於較低本地利率與美元走弱，而歐洲地區估值相對偏低，仍存在上行空間4。
2026年考驗適應力與分散能力
展望2026年，能源價格高企、政策不確定性與成長循環韌性多種因素之間的相互作用，或對供應端帶來更大衝擊，進一步推高通脹、壓縮利潤空間以及削弱需求，令央行政策反應更難判斷。在此情境下，市場領導權擴散的持續性，將高度依賴企業獲利表現，特別是能源成本敏感的地區。因此，持續分散配置於不同區域、產業及投資工具，有助提升投資組合穩健度，而這正是滙豐投資管理一直沿用的多元資產投資流程的核心優勢。
資料來源：
1 GUM發布的2026年3月強積金市場分析報告
2 積金評級（提供獨立的強積金研究、觀點和教育的機構）。「最佳強積金計劃」表揚滙豐強積金獲評選為排名首位的強積金計劃。評審範圍包括計劃的成分基金選擇及投資表現、費用及收費和計劃提供的整體服務，而整體性價比最高的強積金計劃將被授予「最佳強積金計劃」。滙豐強積金由2023至2026年連續4年獲積金評級授予「最佳強積金計劃」，同時於2017至2026年連續10年獲積金評級評為「金級計劃」。積金評級的「僱主之選」大獎是授予由香港僱主投票選出的最受歡迎強積金計劃。滙豐強積金於2022年至2026年連續5年獲選為「僱主之選」。詳情請瀏覽https://mpfratings.com.hk/ratings-and-awards/ 。以上獎項只供參考，並不代表成分基金之實際回報。
3 滙豐強積金網頁www.hsbc.com.hk/mpf/funds/management-fees/
4 過往表現並不代表未來表現。