美國關稅政策震盪全球市場
路博邁策略收益基金突顯投資價值
近年環球金融市場環境極具挑戰，投資的靈活性和多元化變得尤其重要。路博邁（Neuberger Berman）的專業團隊憑藉對市場的洞察力和靈活多元的投資策略，幫助投資者尋找最佳投資機遇。路博邁於理柏基金香港年獎2025再創佳績，其中「NB 策略收益基金」榮獲美元債券類別三年期、五年期和十年期三項大獎，「NB 全球靈活收益基金」則獲得全球美元債券類別三年期大獎。
策略收益基金深受青睞
今年獲獎的兩隻基金均由路博邁多元固定收益團隊管理，主要基金經理平均資歷近三十年，並擁有紐約、倫敦、香港、新加坡等橫跨全球的多個固定收益平台超過195名專業人士的支持，陣容強大。
路博邁（NB）香港分銷業務主管鄭珮欣指出，波動的市況為投資者帶來壓力，但同時也帶來了機會，「隨着債券市場回歸更正常的狀態，需求對價格的支撐逐步恢復，吸引了愈來愈多的投資者將資金從現金轉移到債券市場。」
獲獎的「NB 策略收益基金」投資於多元化的固定利率和浮動利率債務證券，基金平均信貸質素評級為投資級別。該基金運用相對價值投資策略去揀選投資目標，靈活配置於包括資產抵押證券（ABS）、商業按揭抵押證券（CMBS）等超過10種債券類別，避免持續偏向投資個別主題。
多元配置 靈活投資
鄭珮欣認為，在當前利率及通脹環境下，高信貸質量的機構按揭抵押證券、浮動利率的債券產品以及新興市場債券等為投資者提供了穩健的收益和資本增值機會。憑藉強勁的基礎表現和更完善的信貸結構，這些資產的吸引力進一步增強，成為固定收益市場中的亮點。
與美國國債相比，路博邁偏好美國機構抵押擔保證券（Agency MBS），因其跟美國國債的評級相同，但收益率卻比美國國債更高。商業按揭抵押證券（CMBS）、資產抵押證券（ABS）和住宅按揭抵押證券（RMBS）也提供了相對較吸引的收益率和多元化選擇。隨着融資成本的降低，這些資產的基本面有望進一步改善，為投資者提供更多的投資機會。
減息周期湧現機會
自去年9月開始，美國正式步入減息周期，這是自2020年3月以來首次進入貨幣政策寬鬆階段。隨着利率的下調，息差重新回到正值，即債券的收益率高於現金利率。
鄭珮欣相信，大多數投資者可以從擴大固定收益投資範圍中獲益，無論是投資更多類別，還是配置高度靈活的多元債券策略。主要持有政府債券的投資者或許能從投資企業信貸中獲益，而主要持有投資級債券的投資者或許能從投資高收益債券和其他信貸市場中獲益。
鄭珮欣總結稱，「關鍵在於採用綜合方法，跨行業靈活評估相對價值，並通過單一投資組合整合不同資產類別，取代傳統的分散單一資產策略，以獲取更優回報。」
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