宏利投資管理靈活應對波動
看好中港股市增長機遇
近年環球股市面對多重挑戰，基金配置的防守性及靈活性至關重要。宏利投資管理團隊作出審慎選取以建立投資組合，引領投資者獲取穩健回報，於理柏基金香港年獎2025在最佳強積金組別榮獲4項大獎，分別是亞太區（除日本）股票五年獎及十年獎，以及環球債券（當地貨幣）五年獎及十年獎。研究及投資團隊的卓越成績有目共睹，今次特意請來宏利投資管理大中華區股票部執行總監兼高級組合經理謝企剛，針對踏入2025年後持續表現強勢的中港股票市場前景作深入剖析。
受累於中國經濟放緩、地緣政治緊張等因素，近年中港股票表現較為疲軟，而在不同利好消息的提振下，中港股市在今年開局亮麗。謝企剛旗下團隊負責管理宏利MPF香港股票基金，他表示中國金融市場在2024年經歷劇烈波動，受到政策調整、美國貿易關稅威脅及國內經濟挑戰的影響，然而，中國人民銀行（PBOC）牽頭的政策協調與企業信心回暖為市場注入新活力，前景可期。
料中港股市重新吸引全球資金關注
「2025年初市場情緒好轉，源於對中國高端製造與科技產業的信心提升。儘管美國對晶片業限制加劇，中國在人工智能（AI）、機械人技術及高端製造領域展現韌性，IT產業的AI應用普及領先全球，將重新吸引全球資金關注。」
謝企剛表示，在中美貿易關係緊張及全球經濟不確定性加劇的背景下，中國企業面臨出口市場的挑戰，但部分優秀的跨國企業（MNCs）展現了強大的適應能力與發展潛力，「中國企業通過多元化策略與新市場開拓，在困難環境中穩步前進，憑藉競爭力的產品與高效管理，成功開拓新局面。」
謝企剛續指，出口導向型企業無疑受到貿易環境影響，尤其是自2018年以來，美國對華貿易政策的不斷收緊令出口市場受壓。然而，許多中國企業早已採取多元化業務策略以降低風險，不僅專注於開發新市場，更積極調整生產布局，在東南亞、墨西哥及匈牙利等地建立生產基地。這種全球化的生產策略有效分散了單一市場的風險，為企業提供了更大的靈活性，迎來更多增長潛力。
團隊採用「槓鈴策略」平衡風險與回報
謝企剛觀察到，消費市場出現兩極化，傳統消費品因出口疲軟與需求放緩而受壓，特定的小眾消費（例如盲盒玩具）及高性價比品牌相對表現出色。在不確定性加劇下，他建議採用「槓鈴策略（Barbell strategy）」，一方面防禦性地持有高現金流或股息的股票，另一方面選取結構性增長股票，務本平衡風險與回報，應對市場波動。
宏利MPF香港股票基金目前主要配置高派息資產（如銀行股）及高增長資產（如科技股），其餘配置到消費股與工業股。謝企剛解釋，銀行股因穩健派息成為防禦性選擇，企業信心回暖與科技突破則為科技板塊的表現提供支持，但他強調不應整個行業一概而論，因每家企業的競爭力、技術進展與市場適應能力各異，需根據個別發展潛力與風險進行區分評估。
謝企剛總括指，中國金融市場在2024年經歷波動後，2025年初憑藉政策支持與科技創新展現復甦潛力，展望未來，政策不確定性與關稅戰仍是主要挑戰，中國人民銀行的積極調控、企業多元化策略及AI驅動的產業升級，為市場注入活力，科技板塊與高派息銀行股成為投資亮點，宏利投資管理將適切平衡風險與長遠回報，助投資者把握機遇。
宏利MPF香港股票基金十大資產分佈
