靈活債券投資策略
駕馭任何市況捕捉投資機遇
近年市況持續波動，投資者需要靈活的投資方針，才能在不同的經濟週期中，發掘市場上最佳的收益機會。木星資產管理北亞區銷售主管鄭曉薇指出，木星動力債券基金運用啞鈴式策略，主要投資於高收益債券及國債兩大方向，屬防守性較強、低波幅，及同時可提供穩定入息的投資工具。而於無約束、無地域限制的靈活投資策略下，木星動力債券基金投資團隊能在全球債券領域尋找最佳投資機遇，同時審慎管理下行風險，以助投資者於任何市場下都能達至資本增值。
木星動力債券基金主要投資於定息債券，包括高收益債券、投資級別債券及政府債券，並由經驗豐富的債券策略主管Ariel Bezalel帶領管理。該基金規模總值截至今年4月底高達73億美元*，屬於木星資產管理旗下最大的一支債券基金。
運用啞鈴式投資策略
鄭曉薇表示，木星動力債券基金的啞鈴式策略優勢，在於可在波動市況下增持防守性較強的投資，如看好美國、澳洲、南韓、巴西等的國債。「至於高收益部份，我們的投資團隊主要會揀選優質及防守性較高的高收益債券。而於投資組合當中，有一半都會選擇債券到期日較早，即一至兩年到期的債券（見圖），好處在於其波幅性及再投資風險都相對比較低，有利於減息時以低價再增持。而從過往表現而言，其債券違約率相比大市還要低，足證這個投資策略非常湊效。」
面對過去一年的波動市況，鄭曉薇指木星資產管理早於2021年已預料經濟衰退情況會開始出現，加上去年加息亦屬預料之內。儘管去年大市影響債券及股票表現，然而鄭曉薇認為整個市場對於加息反應過度，令國債、高收益債券、股票市場一下子下滑。鄭曉薇料今年波動市況會持續，但在年底或有望開始減息，預期市況將有利定息債券，包括有助國債、高收益債券、投資級別債券降低利率，令其潛在價值上升。
無約束及無地域限制
此外，木星動力債券基金的另一優勢，亦在於不設參考指標、無約束及無地域限制的靈活投資策略，基金經理可因應市況，選擇不同地域、不同行業板塊的投資，及靈活地調配投資組合。「如去年木星動力債券基金的國債比例調至三成多，高收益債券比例則調至四成左右，相比股票市場上升及投資意慾良好的時期，減持了部份高收益組合，令基金回報表現較穩定。」
木星動力債券基金由今年1月至4月30日止，升幅高達4.4%*，而根據晨星的資料顯示，同類的全球靈活債券（美元對沖）類別升幅只有2.4%*；另外木星動力債券基金的夏普比率亦相比同類產品高；該基金於截至今年4月底的月派類別收益分派高達 7.26%^，表現出眾。
「這些數據意味著木星動力債券基金的波幅比同級低，但回報相對較理想。另外，該基金的另一特別之處，在於收益分派是從總收益中支付股息^，因而有助投資者獲取更佳的入息回報。」
鄭曉薇續指，儘管全球經濟衰退正在開始，但相對有助控制通脹，相信當市場逐漸復甦，一些類似矽谷銀行倒閉的「爆煲」意外亦會減少，一旦投資市場氣氛回穩，帶動價格上升，令債券基金回報更可觀。
