2023 投資展望講座 全面解讀兔年先機
過去一年環球市場瞬間萬變，各國飽受加息及通脹夾擊，更面對地緣政治升溫的陰霾。另一方面，中港通關及有序放寬防疫措施，兩地經濟勢重回正軌，促進周邊新興市場加快發展，2023年是否「東升西降」的關鍵時刻？《信報財經新聞》在2月4日舉辦【2023投資展望講座】，邀請經濟名家及財金精英為今年投資局勢把脈，全方位解讀宏觀經濟、環球樓市、資產配置及運程大勢四大範疇，助讀者在兔年洞悉先機，靈活變陣。
包括《信報》首席分析師羅崇博（左一）、香港中文大學劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量（左三）、
著名玄學家周漢明（左四）、嘉華國際營業及市場策劃總監（香港地產）温偉明（左五）、紀惠集團行政總裁湯文亮（中）、
華盛証劵企業推廣部高級副總裁薛宇曦（右五）、輝立資本管理董事黃瑋傑（右四）、
香港中文大學商學院講師及金融機構財富管理業務策略顧問李錦榮（右三）、《信報》首席經濟及策略師呂梓毅（右二）。
環球宏觀經濟新趨勢
中國復常 勢迎報復式消費振經濟
中國重新開放，經濟復甦成市場焦點。《信報》首席經濟及策略師呂梓毅表示，歐美國家在2021年初復常後，零售增長非常快，國內生產總值（GDP）維持約一年的雙位數高增長，市場相信中國能複製類似情況，尤其是中國的儲蓄額較前年大增八成，相信今年將迎來報復式消費，帶動市況增長。
香港中文大學商學院講師及金融機構財富管理業務策略顧問李錦榮指出，中國復常對經濟、生產、消費均有正面影響，但整體基本面的發展方針，還是要視乎中共二十大的政策方向，例如科技自主研發、城鎮發展規劃改變，這些長遠的社會及經濟措施和執行方式，將決定投資者的關注方向。環球經濟方面，美國經濟衰退預期是今年的重點議題之一，李錦榮指美國利率今年有機會見頂，加幅或會逐步收窄。他說就算出現個別季度的經濟增長放緩或倒退，美國聯儲局都有辦法在利率政策達至刺激效果，暫未看到持續性的經濟收縮。
呂梓毅則指出，2008年金融海嘯至今，整個市場的流動性增加了很多，在通脹的大方向下，相信美國政府最終都會提高債務上限。
日圓今年料反覆偏軟
對於市場期望今年有可能減息，有不同程度的炒作，他認為今年不減息的機會是高的，停止加息的機會亦不小。若最終沒有減息，該期望落差可能引發市場震盪，他預料今年高波動的情況可能經常出現。至於未來息口的下調速度，他指仍有待觀望，但相信今年通脹會慢慢回落，惟在中國復常的情況下，市場對商品的需求增加，而去全球化因素亦會影響通脹發展。
談到日圓走勢，呂梓毅稱過去日本的貨幣政策陷入惡性循環，去年10月跌愈跌愈急，兌美元一度跌穿150水平，其後日本央行開始調高國債息率上限，讓市場憧憬貨幣政策或轉向，有可能放棄量寬，日圓兌美元回升至130水平。他預料日圓今年將反覆偏軟，但兌美元未必再觸及150水平。
李錦榮認為，美滙指數的投資需求較去年或減少，因加息步伐減慢，美國經濟增長預期降低，美元強勢趨向緩和，而日本有通脹因素，超低息的情況或不再。
環球房地產市場前瞻
中港通關樓市樂觀 冀政策吸人才引資金
中港通關刺激樓市近日回升，嘉華國際營業及市場策劃總監（香港地產）温偉明對今年樓市發展感樂觀。他認為通關將重新連繫中港兩地經濟，為香港經濟注入強心針，惟固本培元需時，望政府推出更多政策，吸納內地人才及資金來港。
他又說，過去一年樓市雖稍有回落，但銀主盤數目不多。香港中產的持貨實力強，計及稅務等成本，業主會考慮「賣咗未必買得返」，為樓市帶來支持。香港中文大學劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量認為，通關人流及經濟活動增加，商業用地的租金自然有所增長，料需約半年才回升。
市場關注移民潮或影響本地住屋需求，莊太量引用入境處數據指出，今年1月入境人次錄得淨流入，反映移民潮憂慮或停止，而香港人財政實力雄厚，不少人想購入第二個物業，反而外地人才人生路不熟，未必會在港置業。紀惠集團行政總裁湯文亮認同很多香港人有資金，希望買入第二層樓，認為有助市場日後維持租盤數量。他較看好九龍啟德及港島區的樓市發展。
温偉明說，過去數年買入第二套物業的宗數有所回落，政府宜檢討措施，是否仍有需要控制市場的購買意欲。他續稱，發展商做生意注重回報率，希望盡量賣貨讓資金回籠，沒有意思囤貨，料今年將有3至4萬個單位推出市場。
莊太量：英國教育中心物業長遠看俏
環球樓市方面，莊太量指杜拜近年樓市大升四成，相信未來有望再升一成。他謂去年起有更多來自俄羅斯、中國及印度的資金流入市場。至於英國樓市短期或因政治波動，表現較遜色，但英國始終是教育中心，長遠值得持有物業。
湯文亮看好北京、新加坡等城市，但明言不會沾手東京，因為人口一直減少，影響長遠購買力。他強調，買外地物業應以保值為主，盡量避免做銀行按揭，以減低匯率風險及隔岸供樓的實際操作問題。温偉明認為樓市是城市經濟的重要一環，要留意城市的長遠經濟活動，較看好內地大城市及新加坡。至於本地樓市，最重要留意附近的地產代理分店數目，反映該區的交投情況，成交多才值得投資。
兔年運程大勢預測
買樓部署九運 坐南向北見水秤先
虎辭勝歲，兔躍新程！著名玄學家周漢明為《信報》讀者指點兔年迷津，預計今年香港經濟復甦，恒指有望最高攀上26500點；根據術數，看好醫藥、科網板塊。物業投資方面，南區乃本港龍脈所在最當旺，另外大廈或屋苑坐南向北見水亦是理想選擇，地區可考慮北角、元朗或馬鞍山。
周漢明表示，香港最旺盛的地方乃豪宅林立的南區，是大勢的龍脈所在，而若要把握未來20年的氣運，可留意坐南向北的地區或屋苑。他稱，九運屬火，有利屬土的房地產，相信買物業應可繼續有回報。
股市方面，周漢明解釋兔屬木，代表清草般的舒服環境，今年香港經濟有望欣欣向榮。他估計恒指今年的最高位將於農曆五月至六月，有機會達25600點至26500點，其後在農曆七月至八月反覆，料農曆十月後回升，年中回調不妨入市，當中又以醫藥、健康產品、科網、電訊等板塊最當旺。
他續指出，若股份代號首或尾有數字7、8、9的公司，今年都是較有優勢，而數字3或5則未如理想。未來東方國家的運勢較強，相信以中國、中東等國家經濟發展帶頭，A股及人民幣有望增強，反而西方國家因木金對沖，或發展欠佳，整體維持東升西降趨勢。
醫療科技電訊板塊領軍
《信報》首席分析師羅崇博表示，目前在EJFQ「信號」的綠燈股份超過上市公司總數一半，當中已形成黃金交叉、市值高於50億、獲5個以上分析員分析及八成建議為買入或增持、目標價離現價仍有兩成水位的股份有41隻，以醫療保健板塊佔最多，其次為科技及電訊股。他亦預測今年恒指高位約為25000點或再稍高，跟周漢明的分析吻合。
至於生肖運程，周漢明指屬狗的朋友今年合太歲，是12個生肖中運勢最旺，而屬虎、豬、羊，今年整體順利，事業及姻緣有較好的發展，下半年出生者機會多，不妨好好把握。屬兔者犯本命太歲，上半年出生者宜注意健康。他又謂今年財位為正南方，家中或寫字樓南位宜放紅色的物件，放置風扇或一盆清水亦有助催強運勢；上半年出生者宜多穿藍白黑衣物，以及金銀的飾物，下半年出生者則宜穿紅綠紫。
環球股市及財富管理策略
港股有力挑戰25000點 靈活倉位應對波幅
港股兔年開局強勁，華盛証劵企業推廣部高級副總裁薛宇曦表示，過去3年的波幅愈來愈大，股票未必宜「由頭坐到尾」，投資者可把握調整機會，相信下半年將出現今年高位，有機會達25000點至26000點水平。輝立資本管理董事黃瑋傑亦認為，雖然已累積可觀升勢，惟今年仍看好港股表現，宜靈活調整倉位捕捉機遇。
黃瑋傑指出，現時政經環境變化急速，應同時做好短期及長期配置，傳統的坐貨策略未必一定能再帶來理想回報，應時刻關注資產是否有基本面的變化。他預料今年恒指呈「N形」走勢，達至1月的高位後，或調整至19000點，之後再逐步升上25000點或更高水平。
不少投資者心宜收息股，旨在提升長遠現金流。黃瑋傑認為，息口敏感的公用股表現落後，現價下價值開始浮現，而且加息周期接近尾聲，投資者可留意中電控股（00002）、中華煤氣（00003）、電能實業（00006）或長和系股份。
科技股受惠政策明朗化
薛宇曦亦分享長線投資及收息心水，首選電訊及油服相關板塊，另外教育股亦是不錯的選擇。他解釋教育股現金水平高，疫情下仍有業務增長，現價普偏提供4至5厘股息回報，值得留意。
至於大型科技股，黃瑋傑推薦百度（09888），百度發展向好，包括人工智能ChatGPT及無人駕駛。薛宇曦則看好騰訊控股（00700）及美團（03690），除了兩者跟隨大市上落外，亦受惠開始明朗的政策環境，當中美團的旅遊相關業務表現理想，有望重新跑贏騰訊。
美股方面，薛宇曦指出，美國通脹是否能回落至約2%水平，情況並未明確，而長期的高息環境將影響企業營利，不利股價發展。
黃瑋傑提醒投資者，投資買賣應多作比較，取易捨難。目前美股市場情況比較複雜，反觀中國的預測增長較高，市場相信中國政府將有更多政策出台支撐經濟發展，而資金亦已開始流向A股及其他新興市場，投資者可隨環境轉變，在不同市場尋找機遇。
